La omnipresencia de los servicios financieros gracias al Embedded Finance

Las finanzas integradas, también conocidas como Embedded Finance, están revolucionando la gran mayoría de las industrias al permitir la integración de servicios financieros en plataformas que, por lo general, no son financieras. Esto les permite a las distintas industrias integrar servicios financieros que les permiten aumentar las ventas, mejorar la experiencia del usuario y mantenerse competitivos dentro de una realidad en la que los servicios financieros se han vuelto omnipresentes. Dentro de los próximos años veremos cómo el Embedded Finance se vuelve cada vez más presente dada la cantidad de verticales en las que puede entrar, como pagos, crédito, seguros, tarjetas, fintech, marketplaces financieros y finanzas B2B.

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EL ORIGEN DEL EMBEDDED FINANCE

El Embedded Finance representa uno de los cambios más transformadores en el panorama de los servicios financieros el último siglo. Al integrar productos financieros en plataformas no financieras, este modelo ha redefinido la forma en que los consumidores interactúan con la banca, los préstamos y los servicios de pago. Si bien el término "Embedded Finance" ha ganado prominencia en la era digital, sus orígenes se remontan a la innovación industrial de principios del siglo XX, particularmente dentro del sector automotriz. En la década de 1920, Henry Ford soñó con la democratización de la propiedad de automóviles, y para hacerlos más accesibles, en 1926, estableció la Ford Credit Company en Alemania, el primer banco automotriz del mundo. Esta institución ofrecía préstamos a medida para los compradores de automóviles, abordando una necesidad crítica que los bancos tradicionales, que consideraban los préstamos para automóviles demasiado riesgosos, no cubrían. La innovación de Ford no fue meramente un experimento financiero, sino una jugada estratégica para impulsar las ventas y fidelizar a los clientes. El éxito de Ford Credit inspiró a otros fabricantes de automóviles a establecer sus propios brazos financieros, creando una nueva categoría de "banca contextual" donde los servicios financieros estaban intrínsecamente ligados a las compras de productos. Este modelo pionero sentó las bases para la expansión del Embedded Finance que vemos hoy en día.

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EL ORIGEN DEL EMBEDDED FINANCE

El Embedded Finance consiste en la integración de servicios financieros (pagos, préstamos, seguros, etc.) en plataformas no financieras, permitiendo a las empresas ofrecer soluciones financieras a sus clientes de manera integrada y contextual. De esta manera, el Embedded Finance es la evolución tecnológica de la banca contextual creada hace muchos años por la industria automotriz, ya que las integraciones se dan dentro de plataformas digitales. Al integrar servicios financieros en plataformas que tradicionalmente no se dedicaban a ello, se abre un abanico de posibilidades para impulsar ventas, optimizar la experiencia del usuario y mantener la competitividad en un mercado donde los servicios financieros se han vuelto omnipresentes. En los años por venir, el Embedded Finance consolidará su presencia, expandiéndose hacia verticales tan diversas como pagos, crédito, seguros, tarjetas, fintech, marketplaces financieros y finanzas B2B. Inicialmente, el Embedded Finance empezó como acceso a crédito para los consumidores, ayudando así a las tiendas físicas o virtuales a consolidar las ventas al permitirles a sus usuarios acceder al capital necesario para ejecutar la compra del producto o servicio. Sin embargo, con el paso del tiempo y el surgimiento de nuevos modelos de negocio, se han visto muchos otros beneficios más allá de permitir a las personas acceder a crédito o financiar a cuotas sus compras. Con el surgimiento de modelos como el Banking as a Service (BaaS), plataformas que tienen interacción con usuarios terceros o propios, empezaron a poder ofrecer tarjetas digitales o físicas y billeteras virtuales que facilitan los pagos. Por ejemplo, plataformas de conducción como Lyft empezaron a pagarles a sus conductores dentro de su propia billetera digital, proveída por un tercero, y otras marcas empezaron incluso a conectar billeteras digitales con tarjetas de marca blanca desarrolladas por terceros como Pomelo o Novopayment.

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LA TRANSFORMACIÓN DEL DESARROLLO FINTECH

Hace unos años, lo lógico era desarrollar estas billeteras desde cero; algunos SaaS en industrias como el HR Tech desarrollaron su propio fintech (billeteras electrónicas) con el fin de pagarle a sus empleados. Hoy en día, el Embedded Finance manifestado a través del Banking as a Service hace que esta práctica sea poco efectiva, pues perfectamente se pueden integrar billeteras digitales a través de un tercero sin necesidad de dedicar meses en desarrollo y millones en nómina. Esto ha resultado en un mercado con mucha oferta, en el cual las empresas pueden conseguir Embedded Finance de acuerdo con sus necesidades. Inicialmente, los créditos integrados proveían créditos de una sola empresa para que los usuarios compraran con esta facilidad; sin embargo, ahora incluso existen marketplaces financieros como Validación.co, en los que los retailers de motos se pueden conectar integran a su proceso de venta todas las opciones de crédito disponibles para que el usuario pueda escoger a la carta.

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EMBEDDED FINANCE Y SU IMPACTO EN LA INDUSTRIA FINANCIERA TRADICIONAL
Aunque el Embedded Finance se pueda considerar como fintech en sí mismo, el fintech integrado también es una subcategoría del Embedded Finance. Los bancos tradicionales pueden integrar a sus plataformas servicios de fintech que a ellos les tomaría años desarrollar con sus propios equipos. Por ejemplo, en la app de un banco se pueden integrar billeteras digitales, corretaje de seguros, pagos de servicios, entre otros, con el desarrollo de terceros. Esta tendencia está llevando a una transformación significativa en el sector bancario tradicional. Según un informe de McKinsey, se espera que para 2025, hasta el 30% de los ingresos bancarios globales podrían provenir de ofertas de Embedded Finance, lo que representa un cambio dramático en el modelo de negocio bancario tradicional.

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LA COLABORACIÓN EN EL MERCADO FINANCIERO

Gracias a las Application Programming Interfaces (APIs), que conectan diferentes programas entre sí, el Embedded Finance ha resultado en una colaboración de mercado. Las APIs son mecanismos que permiten que dos componentes de software intercambien información y funcionalidades. Son un lenguaje común que permite que diferentes programas, aunque hayan sido creados por distintas empresas, trabajen juntos. De esta manera, aunque muchos negocios no financieros son quienes acceden al Embedded Finance a través de ellas, también los servicios financieros han empezado a adquirir servicios financieros de terceros con el fin de poder prestar servicios que aún no han sido desarrollados por sí mismos. Esta colaboración ha permitido la creación de súper plataformas de cara al consumidor, que puede obtener muchos servicios en un solo lugar, que si bien son integraciones en el backend, de cara al usuario suelen ser imperceptibles pues parece ser un desarrollo propio de la aplicación a la que están accediendo.

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EMBEDDED FINANCE B2B: UNA NUEVA FRONTERA

Ahora, otra vertiente es el Embedded Finance B2B, que no acude al consumidor final, sino que le permite a otras empresas acceder a créditos, por ejemplo. Existen plataformas de compras que permiten a las empresas analizar sus hábitos de consumo y, con base en ellos, les ofrecen créditos para las compras que necesitan para operar. Este segmento del Embedded Finance está experimentando un crecimiento particularmente rápido. Según un informe de Juniper Research, se espera que el valor de las transacciones de Embedded Finance B2B alcance los $7.3 billones para 2026.

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LAS INFINITAS POSIBILIDADES DEL EMBEDDED FINANCE

El Embedded Finance trasciende la mera integración de pagos. Es la orquestación, a través de APIs, de un ecosistema financiero dinámico y adaptable, donde los servicios se ofrecen contextualmente, respondiendo a las necesidades específicas del usuario en el momento preciso. Esta capacidad de adaptación, impulsada por la convergencia entre tecnología financiera y plataformas no financieras, redefine la relación entre empresas y consumidores, transformando cada punto de contacto en una oportunidad para ofrecer valor añadido. El Embedded Finance no solo facilita transacciones, sino que habilita la creación de experiencias personalizadas y fluidas, donde el acceso a servicios financieros se vuelve intuitivo y natural, impulsando la fidelización y abriendo nuevas vías de crecimiento para las empresas que lo adoptan. La cantidad de combinaciones posibles de servicios es prácticamente infinita, lo que significa que el potencial del Embedded Finance apenas está comenzando a desplegarse. A medida que la tecnología evoluciona y las necesidades de los usuarios cambian, surgirán nuevas soluciones que ni siquiera podemos imaginar hoy, expandiendo aún más las fronteras de este campo y transformando la manera en que interactuamos con el dinero.

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DESAFÍOS REGULATORIOS Y LEGALES

Es importante tener en cuenta los riesgos regulatorios que vienen con el Embedded Finance. Toda esta telaraña de posibles combinaciones de servicios financieros integrados entre ellos hacen que temas como la propiedad intelectual y el manejo de datos sean particularmente relevantes. Los contratos entre estos servicios deberán ser claros para que haya responsabilidad de cara al consumidor final, quien no puede quedar en el olvido. De igual manera, si más de una plataforma está procesando datos, se deberán establecer políticas de tratamiento de datos claras para estar en cumplimiento con las regulaciones vigentes.

De igual forma, en el Embedded Finance que involucra pagos, se debe tener claridad sobre el end-to-end de estos flujos, para entender qué rieles atraviesan, qué leyes protegen al consumidor, qué implicaciones tienen los pagos de un lugar a otro, de un país a otro, etc. Sobre todo, cuando estos pagos ocurren en Estados Unidos, donde el money transmission se analiza de manera estatal y no federal, por lo que su cumplimiento es fundamental. Los contratos también deberán tener SLAs (Service Level Agreement) claros, ya que la gran mayoría de estos desarrollos de Embedded Finance se llevan a cabo a través de APIs, y deberán quedar claras las condiciones de licenciamiento, mantenimiento, continuidad, desastres y procesamiento. Así como el Embedded Finance puede ser una red sin fin de integraciones entre servicios y plataformas, los contratos deberán estar hechos a la medida para que garanticen el cumplimiento de todos estos puntos. Esto requiere un nivel de complejidad alto para el cual es necesario contar con apoyo legal acertado.

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PANORAMA GLOBAL

El fintech en Latinoamérica está creciendo exponencialmente 20% anual y puede llegar a crecer a 30% en los próximos años. En el mundo es una industria que crece a (25.4% anual) y es un mercado de ($138 mil millones en 2022). Es por esto que el Embedded Finance es una industria en la que veremos muchos startups por surgir. Además, según un informe de Lightyear Capital, se proyecta que el mercado global de Embedded Finance alcanzará los $7.2 billones para 2030, lo que representa un crecimiento masivo desde los $2.6 billones de 2021. Este crecimiento será impulsado por la adopción continua de tecnologías digitales, la demanda de experiencias de usuario más fluidas y la creciente aceptación de servicios financieros no tradicionales. El Embedded Finance está redefiniendo la forma en que interactuamos con los servicios financieros, creando nuevas oportunidades para empresas de todos los sectores y mejorando la experiencia del usuario final. Sin embargo, también presenta desafíos significativos en términos de regulación, seguridad de datos y complejidad técnica. A medida que esta industria continúa evolucionando, será crucial para las empresas mantenerse al día con las últimas tendencias y asegurarse de que están aprovechando todo el potencial del Embedded Finance de manera responsable y conforme a la ley. En Hoyos & Associates estamos listos para brindar este apoyo y apoyar el surgimiento de esta nueva ola de Embedded Finance que aún estamos por ver. Podemos ayudarte con la estructuración de acuerdos de Embedded Finance, cumplimiento regulatorio, protección de la propiedad intelectual, gestión de riesgos y due diligence.

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